Axian Energy et Africa GreenCo ont signé le 8 octobre 2026 un PPA solaire (Power Purchase Agreement, contrat d’achat d’électricité) pour le projet solaire Kudu en Zambie. L’accord a été conclu à Lusaka, en marge de l’Energy Forum for Africa. Selon Agence Ecofin, la centrale affiche une puissance de 200 MWac, soit 240 MWdc, ce qui explique que certains médias parlent de 240 MW. Le chiffre de 240 MW correspond donc à la puissance crête côté courant continu.
Africa GreenCo, négociant et agrégateur d’électricité, achètera la production attendue d’environ 530 GWh par an. Elle la revendra à différents clients, y compris via le Southern African Power Pool (SAPP), le marché régional d’électricité d’Afrique australe. Sur la base de 200 MWac, cette production équivaut à un facteur de charge d’environ 30 %, un calcul de Solar Perspective à partir des chiffres publiés.
Ce que prévoit le PPA solaire de Kudu
Le projet Kudu est porté par Axian Energy, développeur panafricain. Standard Bank et sa filiale zambienne Stanbic Bank Zambia apportent leur soutien financier au projet, sans que le montant de l’enveloppe ne soit communiqué. Le site exact de la centrale n’est pas précisé dans les sources consultées, pas plus que la durée du PPA.
La signature a lieu avant le financial close, c’est-à-dire avant la bouclée du financement qui déclenche le démarrage des travaux. PV Tech indique que le projet avance vers cette étape, puis vers la construction, sans calendrier daté. Pour un développeur, le PPA signé avec un acheteur crédible est la pièce que les prêteurs exigent en premier pour instruire un dossier de dette.
Kudu s’ajoute aux autres programmes solaires zambiens récents, comme les 500 MW du Copperbelt couverts par Solar Perspective début octobre, et représente un volume de 530 GWh par an à placer sur le marché.
GreenCo, un acheteur intermédiaire qui sécurise la dette
Le mécanisme de GreenCo repose sur un schéma d’intermédiation. La société achète l’électricité aux producteurs indépendants, puis la revend à plusieurs consommateurs, ce qui dilue le risque de contrepartie. Agence Ecofin précise que les PPA de GreenCo s’appuient sur des mécanismes de garantie qui réduisent le risque commercial perçu par les prêteurs et rendent les projets finançables.
Pour une banque, financer un producteur qui vend à un seul acheteur public pose la question de la solvabilité de cet acheteur. Avec GreenCo, l’exposition est partagée entre un portefeuille de clients. C’est la raison pour laquelle les développeurs zambiens se tournent vers ce modèle plutôt que vers un contrat avec l’opérateur historique.
Ce schéma ouvre aussi une porte vers le marché régional. Selon Agence Ecofin, les contrats de GreenCo ouvrent le marché sous-régional aux développeurs de projets solaires, puisque l’électricité produite en Zambie peut être commercialisée au-delà des frontières par l’intermédiaire du SAPP.
Le précédent de Chisamba et d’Ilute
Deux projets zambiens permettent de juger ce que le modèle GreenCo a déjà produit. En mai 2025, un PPA de 13 ans conclu avec GreenCo a soutenu un financement bancaire de 71,5 M$ pour la centrale solaire de Chisamba, d’une puissance de 100 MW, mise en service la même année. Le délai entre la signature du contrat et la mise en service reste donc court, ce qui constitue un repère pour Kudu.
En janvier 2026, le projet Ilute, de 32 MWp, a bouclé un financement de 26,5 M$ sans garantie souveraine. L’absence de garantie de l’État est le point notable : la dette a été levée sur la seule base du contrat avec l’acheteur privé et des mécanismes de garantie associés. Kudu, plus de sept fois plus grand qu’Ilute en puissance crête (240 MWdc contre 32 MWp), testera ce schéma sur une enveloppe nettement plus lourde.
Les sources ne communiquent pas la durée du PPA de Kudu ni son tarif. Il n’est donc pas possible de comparer ses conditions à celles de Chisamba, dont la durée est connue.
Axian Energy en Zambie et au-delà
Axian Energy a déjà un pied en Zambie. En octobre 2025, le groupe a acquis 85,6 % de la centrale solaire opérationnelle de Bangweulu, d’une puissance de 54,3 MWp. Kudu serait ainsi un projet à construire, là où Bangweulu était un actif déjà en exploitation.
Le développeur a par ailleurs levé 72 M€ (environ 80,75 M$) pour la centrale solaire de Kolda au Sénégal, d’une puissance de 60 MWp avec 72 MWh de stockage, et obtenu en juin 2026 une facilité de 60 M$ auprès de la Mauritius Commercial Bank pour soutenir son développement sur le continent. Ces financements indiquent que le groupe dispose de lignes de dette pour porter plusieurs projets en parallèle.
Solar Perspective a déjà couvert l’activité d’Axian au Bénin, avec quatre centrales de 50 MWac lancées avec Sika Capital, et en Côte d’Ivoire avec Kong. La Zambie s’ajoute à un portefeuille réparti entre l’Afrique de l’Ouest, l’océan Indien et l’Afrique australe.
Ce qui reste à confirmer avant le financial close
Plusieurs données manquent pour évaluer Kudu complètement. La durée du PPA, le tarif, le montant total de l’investissement, la localisation précise et la date de mise en service visée ne figurent pas dans les articles consultés. Le rôle exact de Standard Bank et de Stanbic, prêteurs ou arrangeurs, n’est pas détaillé non plus.
Il faudra aussi suivre la structure de garantie de GreenCo. Le volume de 530 GWh par an représente une exposition importante pour un négociant qui doit placer cette énergie auprès de clients solvables, en Zambie ou sur le SAPP. La capacité de transport du réseau régional conditionnera la part exportable.
Ce que cela change pour le marché zambien
Pour les développeurs de projets solaires, le PPA de Kudu confirme que GreenCo est devenu un point de passage pour obtenir de la dette en Zambie. Le contrat de Chisamba avait ouvert la voie, celui d’Ilute a levé la contrainte de la garantie souveraine, et Kudu porte l’échelle à 200 MWac.
Pour les prêteurs, la question suivante porte sur la concentration du risque. Plus GreenCo signe de contrats, plus la solidité de son propre bilan et de ses garanties devient l’élément central de la bancabilité des projets zambiens. Le financial close de Kudu, quand il sera annoncé, indiquera si les banques sont prêtes à suivre cette logique à cette échelle.